“То, что при новом порядке курс рубля ослабнет, – это неправда, это домыслы”,- заверил депутатов Сергей Игнатьев на своем последнем выступлении в Госдуме в качестве главы Центрального Банка. Ранее слухи о девальвации опровергал и первый вице-премьер Игорь Шувалов. Граждане России знают, что именно такие заявления всегда предшествуют неизбежной девальвации. С начала года рубль уже потерял порядка 8% к доллару. Восстановление американской экономики означает скорое завершение политики количественного смягчения, долларовые процентные ставки растут, а фондовые индексы развивающихся рынков падают. Инвесторы могут вывести деньги и с сырьевых рынков, и тогда падение цен на нефть неизбежно.
На один процент курс рубля к доллару просел после заявления министра финансов Антона Силуанова о желательности некоторого ослабления национальной валюты. Новый порядок приобретения валюты на рынке, а не у ЦБ РФ, может привести, по мнению Силуанова, к росту курса доллара на 1-2 рубля и обеспечит дополнительные доходы казны в размере 190-380 млрд. Неудивительно, что налоговые сборы так волнуют министра. Пока они отстают от бюджетного прогноза и в реальном выражении находятся ниже уровня 2012 года.
Девальвация не поможет существенно ускорить экономический рост. Российские товары либо конкурируют с импортом из развивающихся стран, которые и так обесценивают свою валюту быстрее, чем Россия, либо зависят от поставок комплектующих из-за рубежа. Таким образом, ценовое преимущество внутреннего производства за счет ослабления рубля будет минимальным.
Обратной стороной девальвации является инфляция. Правительство может надеяться на повторение ситуации 2008-2009 годов. Тогда после обесценения рубля инфляция только снизилась. Дело в том, что причиной девальвации было снижение валютной выручки от экспорта нефти и газа, которая ранее и разгоняла инфляцию. Когда уменьшился приток денег в страну, уменьшилась и инфляция. Кроме того, одновременно с рублем упал и курс евро, в котором номинирована большая часть импорта в Россию. Сейчас все по-другому. Министерство финансов выйдет на рынок с дополнительным предложением рублей. Если Центральный Банк не поглотит добавочную ликвидность, то она выльется на рынок и ускорит инфляцию.
В любом случае, эффект от девальвации будет разовым. Он позволит залатать дыру в бюджете, однако уменьшит привлекательность инвестиций в России и создаст инфляционные ожидания. Правительство всеми силами старается продлить модель развития последних пяти лет, когда экономический рост и политическая стабильность поддерживались бюджетными вливаниями. История показывает, что такая экономическая политика неизбежно заканчивается кризисом.
