Крис Уивер, главный стратег «Уралсиба», комментируя состояние российского рынка IPO, отметил, что несмотря на ожидания инвесторов, темпы его роста значительно замедлились. Своим комментарием Уивер опровергает мнения аналитиков, оценивших рынок IPO в $20-30 млрд, предложив собственную оценку для 2011 года в рамках $5-10 млрд. Кроме того, несмотря на то, что российское правительство рассчитывает на доход от приватизации в $30 млрд, Уивер оценил общий объем инвестиций всего в $6 млрд.
Таким образом, в очередной раз мечты о создании в России глобального финансового центра не подтверждаются реальностью. Уивер объясняет несоответствие ожиданий инвесторов на примере четырех последних IPO, которые состоялись в феврале:
Три из них были провалены. Инвесторы хотят большой скидки в связи с высокими рыночными рисками и низкой ликвидностью. Однако эмитенты по-прежнему сохраняют амбиции на высокие рейтинги. Ценные бумаги компаний, работающих вне добывающего сектора, должны оцениваться выше бумаг компаний добывающего сектора, сходных по другим показателям. Выпуски, направленные на привлечение средств на развитие бизнеса или реструктуризацию задолженности, ценятся выше, чем те, что лишь приносят наличные основным владельцам.
Между тем, несмотря на провал трех IPO в первом квартале 2011, в ближайшее время ожидаются другие, включая запланированное на апрель размещение акций «РусАгро».
Дополнительная настороженность некоторых инвесторов может быть связана с политическими рисками в России. После критических высказываний президента Медведева в адрес премьер-министра Путина, сравнившего санкционированные ООН авиаудары по Ливии с крестовыми походами, исход президентских выборов в 2012 года кажется уже не столь определенным.
